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 美的+小天鵝 近3月股價滑鐵盧


工商時報【康彰榮╱綜合報導】

美的集團旗下家電品牌小天鵝雖然近年業績表現不俗,但由於高端產品不足、零售終端與母公司缺乏協調等問題,小天鵝正面臨發展瓶頸。陸媒統計,最近3個月美的和小天鵝股價持續下挫,市值合計已蒸發1,340億元人民幣(下同)。

長江商報報導,9月9日晚間,美的集團和小天鵝雙雙宣布停牌,美的集團表示,正在籌畫與小天鵝相關的資產重組事宜。報導指出,在宣布重組之前,美的集團和小天鵝股價均出現大幅下跌,近3個月來,市值合計蒸發1,340億元。

這次重組是美的集團控股小天鵝以來推動的第二次重組。2008年,美的電器以16.8億元入主小天鵝。2010年,美的電器將旗下榮事達注入,幾經調整後,小天鵝成為美的集團的洗衣機業務核心平台。

美的入主之後,小天鵝發展快速,2017年獲利15.06億元,較2008年成長36.65倍。

不過,在智慧製造時代,歷經粗放式規模擴張後,家電業進入精細化效率提升時代,產品品牌、質量為王的環境下,高端產品不足、終端零售與母公司欠缺協調的小天鵝,正面臨著發展的天花板。

報導引述一家電行業分析師表示,在一體化採購和綜合性解決方案興起的背景下,透過完善的產品矩陣建立一體化協同銷售能力的重要性更加凸顯,但美的集團各個品類之間相互切割,協同效應仍有進一步提升空間。

另一個值得關注的問題,是小天鵝與美的集團關聯交易龐大。據小天鵝披露的數據,2017年,小天鵝洗衣機產品銷售額194.69億元,向美的集團的關聯銷售收入占比達17.18%。公司預計2018年關聯銷售為45.9億元,占比將進一步上升。







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